5G前夕專利戰再現 愛立信遭國家市監總局突擊檢查
3、前夕不看你怎麽想,要看你怎麽做 每個人其實都會有很多有趣的想法,但是真正實現就會遇到很多困難,或者很多人幹脆不去做。
H5響應式建站案例-星巴克一般建站係統與自助建站係統:專利戰再現愛立信擊檢查說起建站係統,我想給大多數人最大的印象就是cms係統了。一般常見的H5工具有:遭國家市TwitterBootstrap、SproutCore、Foundation、Ionic等。
製作響應式網站在較早之前是個繁瑣複雜的事情,監總局突但是現在響應式建站係統的出現,讓響應式建設變得簡單在這些策略都明確後就整合成了一套方案,前夕當然還會涉及過預算控成本。不過大家的感知裏都會有類似的部分,專利戰再現愛立信擊檢查運營太大了,運營又太細了,運營什麽都會,但運營又什麽都不會。我覺得這都是片麵的,遭國家市我認可的是運營就是經營,但這同樣是個很大的詞,而經營就是得用心、用腦慢慢去做的一件事。“運營”是個動詞還是名詞,監總局突TA是個崗位還是工作職能?我想每個人對“運營”的描述都是不一樣的。
3、前夕核心指標與相關關係前麵說到數據分析的重要性,前夕其實剛進公司時,我連PV、UV是什麽都不知道,但現在我了解了運營工作相關的幾個核心業績指標:流量(PV、UV)、轉化、留存、複購。那什麽樣的人適合做運營?在我這個段位,專利戰再現愛立信擊檢查我還不知道。更有趣的是,遭國家市中國曆史上其實炒作過好幾次“漂亮50”主體,其中的成分股經常有變化。
這些公司更多被打上了某種標簽,監總局突這種標簽類的估值溢價,最終會在潮水退去後傷害投資人。從交易的行為金融學來看,前夕這本身就是一種希望捕獲Beta的動力。document.writeln('關注創業、專利戰再現愛立信擊檢查電商、站長,掃描A5創業網微信二維碼,定期抽大獎。目前看,遭國家市可能機構的持倉還不是最多的。
但最近和朋友交流,幾乎所有人多多少少都持有其中的一些公司。當全世界都在討論中國的“漂亮50”時,我們反而會去反思,“漂亮50”是否進入的泡沫階段。
隻有兩大油服巨頭Schlumberger和Haliburton取得了79%-239%的漲幅。所以我無法保證“漂亮50”模式在未來3-6個的表現,甚至從曆史的每一次輪回看,大概率還會繼續上漲。今天,在看了更多的史書,經曆了更多的周期後,我更願意相信這一切都是某種輪回。當時我們的邏輯基於幾大經濟基本麵因素:1)經曆了2015年去杠杆之後,整體的風險偏好下降,風險資產價格會回落;2)長期看,中國的好公司很稀缺,應該獲得估值溢價;3)行業集中度會在經濟增長穩定的階段不斷提高;4)整體市場缺少亮點,類熊市特征,市場關注度會聚焦。
然而從2000年到2012年的十二年時間中,這些公司取得了-1%的收益。漂亮50的時代背景點拾曾發過一篇文章,深度分析了目前的整個經濟環境,流動性都非常適合“漂亮50”的投資方法。但是我相信,市場認為的“漂亮50”中,還是有一些偽龍頭企業。中國的“漂亮50”基本上就是消費股,所以前幾天看了廣發證券策略陳傑的報告,他直接用消費和家電的估值來做曆史對比。
甚至,從美國的教訓中發現,高估值的代價就是長期消化。無論在任何時間點,人性都很難發生質的變化。
記得在2013和2014年,你和大家一談基本麵,就是輸在了起跑線。到了1972年的時候,“漂亮50”的估值都到了所謂的市夢率。
2012年下半年到2015年上半年,創業板小股票的上漲讓價值投資者無從應對。未來一旦通脹起來,將成為刺破“漂亮50”的宏觀因素。造成他們下跌的最大原因還是過高的估值。關鍵還是看這個產品是2C還是2B的。這也讓這些公司通過很長時間的跑輸來消化高估值。甚至在A股,完全沒有美國當年完整的“漂亮50”名單,而是隨著時間和經濟周期不同,在發生變化。
這個還是好的,像零售龍頭JCPenny下跌了71%,跑輸市場68個點。如果一個公司真的能夠不斷獲得市場份額,在一個市場化環境下獲得集中度提高,那麽他們應該獲得估值溢價。
這些公司包括鼎鼎大名的沃爾瑪,微軟,輝瑞等。我們再來看看“漂亮50”源頭美國當年的紅大背景:高增長,低通脹。
如果2B,結合好的產品,也能提高集中度(類似於海康)。而另一個美國成長股的黃金期90年代網絡股泡沫的宏觀大背景也和那時候很像。
長期看,隻有兩點是不變的。而事實上,除了茅台,老板這些企業,很多公司的護城河還沒有那麽深在A股,“漂亮50”更類似於一種標簽,對應的是能夠長期業績增長的好公司。不僅僅有消費,還有醫藥,機械,科技,化工,金融等等。一旦市場所有人都買滿了,這些股票也就見頂了。
那時候企業最好不要賺錢,因為互聯網的特征就是免費。我看到廣發證券策略陳傑的研究中也提到,1973年6月開始美國通脹起來,經濟增速再次下滑,進入了典型的滯脹周期。
我們A股的投資,在過去幾年也在經曆這種輪回。首先,中國的“漂亮50”和美國的“漂亮50”完全不同。
但是之後的上漲可能更多來自於泡沫中的遊泳了。而當初標普500平均的市盈率為33倍。
中國“漂亮50”未來的分化和泡沫演變我認為中國的“漂亮50”模式已經進入了泡沫階段,未來的發展將延續任何一次泡沫的演變和發展,也就是索羅斯說的BoomtoBurst。比如“漂亮50”中的龍頭股IBM(當初的代號是IBuyMoney)股價在那段時間下跌了21%,跑輸市場13個點。在A股的“漂亮50”基本上是白酒+家電,再疊加海康,歌兒股份這類電子股。中國的“漂亮50”更集中在消費屬性的領域。
美國在90年也有過一次新“漂亮50”炒作。但是沒有人計算過到多少估值是合理的,甚至這些企業的市值天花板在哪裏。
比如一些醫藥,比如地域性強的白酒。在美國的60年代,正好從之前的戰後重建過度到80年代的嬰兒潮消費,經濟增長模式在發生比較大的變化。
市場從相信故事轉向相信業績,但是這種業績並不對應估值。但是在許多行業,其實不完全市場化
相关阅读
- 銀隆大股東侵吞財產案再曝內情!花270餘萬購車私用
- 警方介入海南涉假HPV疫苗案,即將公訴
- 花2億裝修豪宅的卡戴珊 輸給了家裏放點鈔機的他
- “星爵”與施瓦辛格女兒辦婚前派對,準嶽父出席笑逐顏開
- 蔡英文炒作“兩岸戰爭” 把台灣推向“火線”
- 預言成真!量子氣體產生超固態特性:相矛盾物質狀態
- 俄軍T-72B3坦克越野涉水場麵狂野
- 大學生辦貸款小心這四種陷阱
- 美將測試新型高超音速武器 從“公務機”上發射
- 古代人早就使用過的七大“現代發明”
- 袁立曬懷抱寶寶照片引猜測
- 中國工農紅軍萬安康克清紅軍小學迎來三位名譽校長
- 樂視網一季度收入銳減70% 第一股東賈躍亭99.99%凍結
- 樂清男孩失聯案母親被判1年3個月 這細節令人心疼
- 杜蘭特賽前熱身投籃手感出色 輕舒猿臂抬手就進
- 《看見》他為勞動者拍時尚大片 張張驚豔
- 無劇透!《複仇者聯盟4》零點場紀實
- 特種兵四年前救下小蜂鳥 每個春天其都飛回來看他
- 女星花7億離婚:憑本事單身多酷
- 周傑倫兒子首次看爸爸演唱會 隨節奏打拍子
- 火箭勇士死磕!雄鹿戰綠軍!神器小炮劇透季後賽
- Selina究竟有沒有跟張軒睿在一起?
- 比爾·蓋茨:慈善基金會將於離世後20年關閉
- 還有比劉詩詩生子更好的《步步驚心》番外嗎?
- 習近平會見吉爾吉斯斯坦總統熱恩別科夫
- 美國將拚多多淘寶列入"惡名市場":稱侵犯知識產權
- 人社部:一季度全國城鎮新增就業324萬人
- 日本侵華時期戰時刊物
- 中國品牌拿下印度手機市場66%份額 自拍相機受歡迎
- 這兩位部級領導同時擔任人大代表政協委員
- 《創2》成員淘汰被粉絲扔雞蛋
- 雷軍 董小姐喊你來看格力財報啦!10個億準備好...
- 曾誌權案開庭:被控受賄1.4億
- 解鎖春日“帽子戲法” 你可以向倪妮“取經”
- 漢藏語係新石器時代晚期起源於中國北方
- 台兒莊會戰中一場伏擊戰
- 宋文帝劉義隆被親生兒所殺
- 演員曹曦月幹練優雅 出席第十屆導演協會表彰盛典
- 努比亞紅魔3裝進風扇體驗咋樣
- 創sports創客談:專訪FIRSTPOINT USA首席執...
- 39億彩票巨獎得主怒告親兒 隻因收益縮水6千萬
- 法甲-內馬爾揮拳怒打球迷狂噴隊友 巴黎邀戰術大師掌舵
- 二甲雙胍再添"神"用途
- [路演]光弘科技:公司2019年訂單飽滿 正努力擴大產能
- 美兩導彈驅逐艦通過台灣海峽 外交部回應
- 長期與私企老板打牌賭博 陝西省委原常委錢引安被雙開
- 哈佛女神這樣甩低效努力
- 《紀元1800》評測:迎接工業時代的洗禮
- 蔡國慶望朱正廷有陽剛之氣
- 為孩子辭職在家 丈夫卻另結新歡
- 4月30日上市 長安CS75百萬版官圖發布
- 墨西哥男子挖隧道監視前妻 被發現時已丟半條命
- VIP6.9鐮倉物語推理作家上演尋妻捉妖記嘉賓:堺雅人 高畑充希 堤真一
- 運勢來也:本周的你夠幸運嗎?
- 亞馬遜中國官網掛了?回應:技術部門已著手處理
- 華誼兄弟淨利虧損12億 馮小剛需賠近7000萬
- 39億彩票巨獎得主怒告親兒-圖
- 神操作!女司機開車時和老公吵架 一氣之下跳車了
- 恒大返廣州塔利斯卡獨行 卡帥疲態盡顯
- 陝西一中學女生被學生毆打